随着近期疫情好转，以及中央和地方政府出台各大电视剧产业园降费措施，停摆已久的影视行业近期迎来“复工潮”，呈现加速复苏之势。据赶集网不完全统计，正在拍摄和刚刚开拍的新剧已经超过30部。甚至，人手短缺，各大剧组争抢灯光工程师和摄像师。
与此同时，随着影视行业的利好消息，敏锐的资本近期开始行动，不少影视股也进入了“恢复期”。
但我们可以发现，“复工潮”和“恢复期”在某种程度上属于头部企业。事实上，从去年开始，影视剧行业就一直处于供给侧去产能、拨乱反正的阶段。今年新冠肺炎疫情突然来袭，中小企业加速出清，马太效应越来越明显。
借此机会，我们来关注一下国内第二大电视剧发行商田丽影业申请赴港上市的最新进展。
一是电视剧排名第二，多项财务指标呈现向好趋势。
成立于2013年的田丽影业已经成为中国领先的电视剧发行公司。根据Jost Sullivan的报告，就2018年中国卫视首播剧数而言，田丽电影在中国所有电视剧发行集团中排名第二。此外，根据2018年电视剧市场赚取的收入，其市场份额在中国所有电视剧发行集团中排名第16位。
在商业模式上，田丽电影主要以自制电视剧发行和播出权牌照买断为主。其中，电视剧买断是公司最重要的收入支柱。2017-2019年，其买断电视剧贡献的收入占公司总收入的70%以上。
并且在电视剧发行数量上，公司在上述财年分别发行了32部、43部和45部电视剧，占公司播出电视剧总数的比例约为90%，包括《繁星点点》、《漂洋过海的爱你》、《卧底归来》、《生命的灿烂日子》等。
(来源:招股书)
此外，同一财年，公司毛利率和净利率逐年上升；资产负债率连年下降；经营活动现金净额于2019年正式转正至1.08亿元。
总体来看，田丽电影整体发展趋势趋于平稳增长，尤其是在影视剧“调整周期”的背景下，体现了头部企业的优势。
二是分销渠道优势突出，全面覆盖多层次平台。
回顾当初，影视业正迎来“复工潮”，剧集制作如火如荼，随着制作完成，马上面临发行环节。那么，作为“中国第二大电视剧发行商”，田丽电影在发行渠道建设上是否已经展现出一定的优势？
在往绩期内及直至最后可行日期，田丽电影的主要客户主要包括电视频道(包括卫星电视台及地面电视台)及网络媒体平台。
根据招股书公布的田丽电影电视剧客户详细名单，具体如下:
自制剧发行方面，公司多采用湖南卫视、东方卫视、江苏卫视等一线卫视首轮播出，同时兼顾二三线卫视轮播，以及以爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV为代表的网络媒体平台渠道。
买断剧发行方面，除了《功夫情缘》、《婚姻遇险记》、《婚姻奇遇》、《荡口》等四部剧在网络媒体平台播出外，其他剧主要通过电视频道发行，并聚集一二三线电视台等不同层级的平台资源。
与此同时，顺应IPTV(网络电视)用户的不断增加和剧集在网络媒体平台播出的趋势，自2019年上半年起，田丽影业与网络媒体平台合作制作公司首部网剧《酋长的男人》。
5月28日，这部新网剧由腾讯视频发布并首播。开播第一周播放量已过亿，同时登顶猫眼热度和骨朵热度指数榜，热度持续升温。
(来源:腾讯视频、毛焰娱乐)
关于未来，田丽电影还计划在三年内从第三方版权方(或授权方)购买约75部各种题材电视剧的版权(或播放权)。自制电视剧方面，预计包括涉及几大题材的电视剧7部左右，网剧4部。
综上所述，我们可以看到，田丽电影不仅业绩走势好，发行渠道广，质量高，而且对未来的市场控制也有一定的前瞻性布局，发展前景值得期待。至于公司港股上市进程，投资者可持续关注。
